原油和意大利银行危机

跟我估计的一样，今天ECB只是打了打嘴炮。嘴炮打完，原油继续下跌。坚挺了多天的美股终于回调。短期可能会继续震荡。中长期看，美股应该会跟随XLE下跌。再重复一遍，XLE是几个进攻性板块里最弱的一个。如果它继续领导，那么股市也必然向下。

前两天看新闻，因为技术进步，生产率提高，美国的页岩油成本已经从$80一桶下降到$60了。上次沙特为了打击页岩油公司，原油跌倒$25。按照同样的比例，这次会不会跌倒<$20。

大家可能会问，油价跌了，沙特自己赚钱也少了，为什么还要让油价跌。原因很简单，为了定价权。国与国之间没有什么法律，道德可言。奉行的完全是丛林法则。谁的拳头大谁说了算。国际市场也是一回事。原油市场上谁把握定价权，谁就是市场的老大，他说话大家才会听。所以沙特必须保证它是第一大产油国。只有这样，才能达到他增产，油价就跌，他减产，油价就涨的效果。

可能还有人会问，沙特不是要IPO原油资产了吗，要diversify from crude oil了吗，还要定价权干什么。其实越是这时候，定价权越重要。投资人都不傻，没了定价权，沙特的原油资产就失去了最重要的价值，买来何用。

终于在中文媒体上看到“意大利银行危机”了。可惜，中文媒体总是慢半拍。"Italian Bank Crisis"的热乎劲已经过去了。下面的图来自Google Trend。放个链接，大家可以自己看。两周前是最热的。今天已经过气了。

根据这张图来看，短期内意大利银行危机还不太可能爆发。它真正要爆发，还要等到几个月后。需要美联储加息，需要加息之后市场自发的挤泡沫，也就是挤压银行的不良资产，需要挤泡沫飘洋过海，波及到欧洲。

意大利今年十月要全民公投。政府希望通过一揽子改革方案。但是反对派却把它当成迫使政府下台的机会。要成事，天时，地理，人和都得有。大家想像一下，如果银行危机在那当口爆发，岂不正好是上应天时，下承人和。不要以为政客都蠢。如果这世界都是蠢人当政，那老百姓还活个什么劲。我相信一定会有聪明人乐于促成此事。

当然如果在此期间有什么突发事件，导致意大利银行危机提前爆发，我也乐见其成。

意大利银行危机还有一件很重要的事没讲。卖个关子，等真爆发了再说。

最后补充一句，ECB嘴炮打完，美债利率继续走高，继续预示美联储加息。有同学可能会问，TLT今天不是涨了吗，怎么说利率还继续走高呢。我看的不是TLT，而是$TYX。要知道债市3:00 PM就收市了。收市之后TLT在股市继续交易，再怎么走都跟债市无关了。细心的同学可能还是会问，就算3:00 PM，TLT也是涨的啊。当然喽，和昨天4:00 PM比是涨的，可是和昨天3:00 PM比呢。嘿嘿，这里面水深着呢。我就不画图了，大家自己看吧。